特斯拉财报电话会议实录:马斯克称Model3蚕食S/X的销量

  • 日期:07-28
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马斯克认为,消费者的经济承受能力是特斯拉定价的重要因素。 Mask预计,随着新系列的发布,Autopilot Option Pack的转换率将大大增加对总收入的贡献。马斯克预计,上海超级工厂模型3的出货量约为每周5,000辆。马斯克说,模型3对模型S和模型X的销售有其自身的侵占效应。

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腾讯科技新闻7月25日消息特斯拉(纳斯达克股票代码:TSLA)发布截至2019年6月30日止年度的第二季度财务报表。财务报告显示特斯拉第一季度的总收入为63.5亿美元,一年一年年增长59%;净亏损3.89亿美元,而去年同期净亏损7.34亿美元;归属于普通股东的净亏损为4.08亿美元,比去年同期的净亏损7.18亿美元要窄。

收益报告发布后,特斯拉首席执行官Elon Musk,首席财务官Zach Kirkhorn,首席技术官JB Straubel和投资者关系总监Martin Viecha参加了财报电话会议并回答了分析师的提问。

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以下是收益电话会议的记录:

分析师:据说特斯拉受供应限制,不受需求限制。你能解释为什么特斯拉降低了汽车的成本吗?

马斯克:有几个方面需要注意。需求方面有两个重要方面。一个是物有所值,也就是说,附加值是物有所值,另一个是经济上可承受的。显然,如果有些人没有足够的钱购买汽车,那附加价值呢?因此,有必要降低汽车的价格,以便更多的消费者能够负担得起。由于7月1日的税收减免到期或部分到期,美国工厂生产的每辆汽车将更加昂贵,平均为2,000美元。我们只将低端版本的价格降低了1,000美元,而3型的基本型号的价格却提高了1000美元。有时人们很荒谬,并认为我们可以设定价格有多高,但实际情况并非如此。我相信经济承受能力也是我们非常重要的推动力。

Kirkhorn:我完全同意。总体而言,高端内饰系列的价格涨幅略高于标准型号。我们将在未来关注相关数据,并了解市场将如何应对未来订单的增加。我们预计订单将转向更高比例的高端内饰,以抵消价格下降的影响。此外,我想提一下,我们目前也专注于某些市场,包括发现这些市场和应对销售的机会,因此最近的价格调整也反映了这一策略。

马斯克:对!基本上,我们预计平均销售价格将持平并浮动不超过几个百分点。

Kirkhorn:总体而言,正如我们在收益报告中提到的那样,平均销售价格在本季度基本持平,并且维持在50,000美元左右。我们可以清楚地看到未来的平均售价,因为我们有未来一到两个月的预期数据。因此,未来的价格调整将对平均销售价格产生影响,但高端内饰比例的变化将抵消这种影响。此外,我们在成本绩效方面取得了显着进步,因此总体而言,我们预计模型3的毛利润将继续增长。

马斯克:关于毛利人的计算,自动驾驶系列也是一个推动力和非常重要的一部分。只有一部分自动驾驶功能已投入市场,其对总收入的贡献从一开始就受到限制,直到它被引入市场。此外,消费者只能从有限数量的功能中进行选择,因此他们的需求受到限制,因为大多数自动驾驶的表现也是前瞻性的,而不是现有的。在我们发言时,我预计随着新系列的发布,Autopilot Option Pack的转换率将大大增加总收入贡献。截至8月中旬,自动驾驶选项包是车主的最佳选择,价格将达到7000美元,这将继续攀升。

分析师:那些密切关注特斯拉的人对电池和动力总成投资者日及其技术应用感到非常兴奋。你能透露一些具体的信息并谈谈这件事吗?什么时候覆盖什么?

马斯克:关于电池日,我们将全面介绍电池化学,模块,电池组,系统架构和生产计划。我们有一个明确的生产计划,每年1万亿瓦时。时间大约是六个月之后,明年二月和三月。

分析员:在2018年第四季度的收益会议上,您提到客户服务是2019年的重中之重。您能否向我们报告?到目前为止,您已经做了这些努力以确保客户能否获得行业领先的客户体验?

马斯克:当然,我每周都会多次与我们的客户服务团队会面,讨论每天的最新进展。当然,最好的服务是没有服务,车辆太可靠,质量太好,用户根本不需要任何服务。这是我们的主要目标,即减少对服务的需求。我们正在尽快开放服务中心,以扩大用户接收服务的方式。我们已经开设了25个车主网站,这个数字今年将继续增加。还有一个移动服务,移动电话真的很棒,因为无论汽车在哪里,我们都会来找你并修理汽车。困难在于如何将零件运输到服务中心。我们正在大力改善该领域的物流,这涉及全球服务的管理。

汽车业务总裁Jerome Guillen:我们正在进一步提高汽车的质量。我们发现,我们生产的最新一批车辆对服务的需求不断增长,因此趋势非常好。在仓库中,完成汽车所需的工作量也减少了。此外,我们在服务中心存储更多零件,我们每天发送零件,因此车主不需要等待零件的到货。通过这些措施,我们改善了服务并提高了服务能力。我们采取了很多改进策略,未来会有更多这样的优化。我很乐观,并会做更多的事情来支持我们的服务团队。

马斯克:上周,我们加入了美国的区域电池服务经理,这对我们非常有利。这与生产,软件和服务团队形成了一个闭环。我们最近收到的服务请求都在询问如何开车。

吉莉安:是的。头号服务请求是如何使用自动驾驶仪(自动驾驶选项包)。

马斯克:总的来说,用户反馈仍然非常好。今年,它主要基于一些改善服务的基本措施。

分析师:4月份,第一超级工厂的产量达到了23亿瓦时,而理论产能为35亿瓦时。这个价值有没有提高?此外,特斯拉是否还受到电池生产的限制?是否有提高理论能力的短期计划?

技术副总裁Drew Baglino:是的,23亿瓦时的数字已经上升。我们现在处于20世纪的水平,这是一个抛物线的趋势。

马斯克:所以大概是28左右。我相信我们目前不限于任何生产活动。电池容量和未来需求的增加是相匹配的。此外,关于最新的激光工厂,它不是一个重要的工厂,它只是一个交付仓库。我们正在优化这个工厂,试图将所有设施整合到一栋建筑中,降低成本,没什么特别的。

特斯拉将在资产负债表上拥有太多现金。我想问一下,如果你能告诉我们一些关于中国超级工厂的最新信息。我们对中国目前的Model 3出货量了解不多。一些消息来源称,每月可能会有大约3,000到4,000个。关于订单和需求的数量,你目前观察到的是什么,因为你宣布这个市场上的本地产品的价格给你相当大的信心,每周需要大约3,000辆车?

马斯克:是的。我们不应该过于纠缠于具体的定价计划中。但是,您是否在询问中国模型3的长期需求情况?我认为上海超级工厂的长期需求量约为每周5,000辆。

分析员:好的。听起来不错。你在考虑把中国工厂车卖给欧洲吗?

马斯克:没有这个计划。我们的计划是将汽车从加利福尼亚州弗里蒙特工厂出售到欧洲,直到我们的欧洲超级工厂开始运营。我们有可能在2021年拥有自己的欧洲超级工厂。因此,在此之前,我们将生产在欧洲销售的汽车。这只是一个推动方面,我的个人意见,但我认为全球模型3的长期需求将每周都在车内。

分析师:我想问一下,你能谈谈吗,你是否觉得第二季度会受益于美国消费者?他们在联邦税收抵免到期之前购买了Model 3。你已经在第四季度看到了这种现象。我为什么问这个问题?至少,通过我的分析,本季度Model 3的销售额中有70%来自美国,这个比例高于美国销售的正常价值。你认为这种现象在第二季度存在吗?此外,您对第三季度的交付增长仍然充满信心吗?除了您之前提到的数据,关于上一季度的订购量高于上一季度,还有哪些方面会给您带来信心?

马斯克:我认为第三季度的需求将超过第二季度。到目前为止情况就是如此,我认为它会在以后加速。因此,我认为第四季度的势头将非常强劲。因此,我们预计会有一个季度的飞跃。但是,我认为明年第一季度将更加困难。明年的第三和第四季度会更好,但第一季度将非常困难。第二季度不会那么困难,但仍然有点困难。明年的第三和第四季度将是令人难以置信的。

Kirkhorn:是的。我想谈谈减税的问题。与今年第一季度和去年第四季度的变化相比,今年第二季度和第三季度之间的差异显着缩小。同样重要的是要记住,汽车业务在第一季度是季节性的,这也产生了一些影响。但总的来说,到目前为止,本季度的订单高于上一季度的同期。此外,由于税收抵免减少,我们未发现对美国区域订单的任何影响。

分析师:马斯克,你能谈谈吗,你认为Model 3对Model S和Model X系列的销售有自我影响吗?为什么与过去五六年相比,需求和交付量有所减少?

马斯克:事实上,我们今天早上谈到了这个话题。我们不确定自己。我认为自我侵犯的影响确实存在。也许,市场的期望让每个人都认为Model S和Model X会有很大的举动,这让消费者犹豫做出购买决定,因为他们认为这两个系列可能会迎来突破性的新设计。这就是为什么我向消费者强调事实并非如此。

今天的Model S和Model X比他们刚开始生产时要好得多,尤其是Model S.像2012和2013这样的模特真的不同。事实上,我还会遇到2013款Model S的一些拥有者,他们认为Model S根本没有改变。事实上,他们在各方面都有显着改善。但是,我们不主动更新,但只有在时机成熟时才能推广。我认为这可能是与消费者沟通的问题。人们不认为今天的Model S和Model X比我们开始时好得多。

另外,我想解决这个沟通问题,并从前线的角度更好地理解这个问题。 Model S和Model X的要求应该更高,并从根本上解决这个问题。

分析师:第一个问题是关于期望。我知道Model S,Model X和Model 3有25%的目标。我想问一下,这个数字是否仍然有效?您对今天更新的数据有哪些具体措施?

马斯克:如果你问的是自动驾驶选项包,这是今年的计划。我们似乎已经完成了未来的计划。我们成功推出了该产品,为总收入做出了贡献,并增加了Autopilot Option Pack的订单数量。对于现有车队,有一个巨大的机会将现有车队升级为全自动驾驶。因此,大多数汽车尚未购买可选包装。因此,现有车队升级为全自动驾驶将带来巨大的潜在毛利,占车队的很大一部分。所以是的,我认为从长远来看,这个数字将在25%到30%之间。事实上,从长远来看,它不会在未来一年。从长远来看,它可能是30%。

Kirkhorn:是的,此外,我们还在继续降低模型3的成本。然而,每周,几乎每周的实验室数据表明,我们可以创造生产成本的历史低谷。此外,尽管平均销售价格调整,但第二季度车辆业务的总利润相对于第一季度模型3的价格下降而增加。这实际上是由于我们目前正在努力降低成本。一年之内,劳动力成本下降了一半以上。是的,每个季度都在进步。

吉伦:自去年第三季度以来,工作时数也减少了一半。由于零部件的措施,车辆报废量几乎降至零,比去年同期下降了90%。因此,我们的目标是让我们的汽车越来越便宜,让我们一直在努力。在很多方面,我们每周打破原始记录。至于每辆车的成本,我们已经展示了前所未有的财务控制。

马斯克:是的。从最重要的财务健康管理的角度来看,我非常同意吉伦的声明。特斯拉的财务控制比以前好多了。

分析员:我听说你谈到了不同等级和系列的销售和等级的组合。在Fremont工厂,Model S和Model X只安排了一个班次。我想问一下,是否可以重新安排土地?你在考虑其他可能吗?

马斯克:我们真的搬迁弗里蒙特的土地,有很大的空间,它用于生产Model S和Model X零件以及这两个系列的汽车的生产,这是不再需要的。因此我们将使用这个空间进行大量的Y型生产。

吉莉安:是的。正如我们之前为模型3提供库存零件一样,我们正在改进Model S和Model X的材料供应。我们再次将生产中使用的零件的存储成本降低了90%。自去年第三季度以来,我们已经腾出了大量的工厂空间,我们的材料供应效率更高。这实际上有助于我们增加产量,因为我们有空间。我们计划将Model Y团队安排在弗里蒙特。如果您每六个月访问我们的工厂,您很可能会因为一直在变化和发展而迷路。

马斯克:值得注意的是,弗里蒙特工厂和超级工厂的增长速度很慢,令人难以置信。您可以感受并看到这一进展。

分析师:然后我会提出另一个问题。到今年年底,您认为Ferrimont工厂能否成功达到8000型3的每周水平?

马斯克:是的。我对此非常有信心。目前的趋势显然是我们将达到每周10,000个单位的水平,这意味着我们可以生产大约8300到8600个模型3,其余的将生产Model S和Model X.所以大约有1600个到1800型号S和型号X.当然,可能还有更多。

瑞士信贷分析师:哦,非常好。谢谢你接受我的问题。关于您的监管声誉,我想问几个问题。首先,它是季节性的吗?第二,它的构成是什么?这仅适用于欧洲原始设备制造商吗?显然有一个你喜欢的汽车制造商。我不知道你是否正在检查其他汽车制造商。最后,您或愿意在多大程度上牺牲欧洲的定价来增加销售额,从而产生更多的监管信用点?您是否与其他汽车制造商讨论过此问题?

Kirkhorn:关于您提到的监管声誉点,正如我过去所说,我们通常希望监管信用是我们业务中更有意义的一部分。根据季度数据,很难预测它们。如您所见,这个数字从第一季度到第二季度有所下降。我不认为第三季度的监管信用评分会大幅增加,但很难准确预测。

监管信用的构成是这些特定的一次性交易。有一些基于生产的监管信用。基于生产的监管信誉评分更容易预测,因为它基于我们制造的汽车。基于交易的监管声誉得分相对粗糙,这使得预测更加困难。

那么你的最后一个问题是,在一些市场中,牺牲定价来推动监管信贷是否有意义?也许。我不确定我们是否专门讨论了这方面的细节,但总的来说,我们以我们认为合适的价格在市场上出售汽车。我们通常不会根据我们的监管声誉来经营我们的业务。

马斯克:监管信贷只是特斯拉方程式的一小部分。因此,我认为零排放信贷确实需要改革,因为零排放信贷市场可以忽略不计。这里发生的一些事情是许多汽车制造商正在等待购买特斯拉的监管信用。因此,这在某种程度上取决于他们销售电动汽车的情况。如果他们销售更多的电动汽车,那么他们就不必购买特斯拉的监管信用额;如果他们销售更少的电动汽车,那么他们将需要购买特斯拉的监管信用。

奥本海默分析师:您能告诉我们在中国购买电池的计划吗?贵公司生产的电池会有多少电池供电?外面有多少人?您的每瓦时估计成本是多少?

马斯克:我不知道我们是否想谈谈电池供应的细节。我们在这方面有很好的把握。我们不希望明年在中国设定限额。德鲁,你怎么看?

巴格里诺:是的,这是我们目前的计划。我想我们应该等到明年年初才能讨论这个问题。

马斯克:现在的问题是我们如何从每年几十亿瓦特小时增加到每年几万亿瓦特小时。这意味着规模已经增加。我们怎样才能达到每年2万亿瓦时?这将从根本上改变世界的能源使用,真正追求可持续能源的未来。如果你没有达到数万亿瓦时,那么这只是一个很好的新故事,但它不能从根本上改变能源使用。

奥本海默分析师:好的。我可以问一个关于Model S和Model X在市场饱和后如何发展的问题吗?显然你对这个市场有多少想法?我们应该如何考虑这些销售的可持续销售和定价?

马斯克:是的。我认为人们非常关注Model S和Model X。他们既好又坏。没有它们,我们就无法创造出性感的产品。所以一个原因是我们想要保持性感。但这只是其中一个原因。我应该说这不是我们继续构建S和X的主要原因,而只是其中一个原因。

但特斯拉的未来故事基本上是模型3和模型Y.我想这是一个可能持续数年的长期销售。模型3的需求量每年约为750,000个单位,而对Y型的需求量可能为每年125万个单位,因此它们总计约为200万个单位,然后S和X每年的销售量可能在80,000到100,000个单位之间。因此,S和X的销售额约占3和Y销售额的4%或5%,然后您可以考虑电动皮卡和半挂车。因此,它们是很棒的产品,但从销售的角度来看,它们从长远来看并不重要。

New Street Research分析师:感谢您回答我的问题。我想问马斯克有关分配的问题。你在年初做了很大的改变。从几乎100%的在线分销模式开始,您尝试取消试驾,鼓励人们直接购买汽车,然后尝试驾驶体验。如果他们不喜欢它,他们可以归还汽车。你能告诉我们这个变化的进展吗?你认为这开始变得更像在线发行吗?它是否遵循在线发布模式?我看到你本季度开设了25家新的零售店,那么你认为你的零售足迹如何随着时间的推移而发生变化?

马斯克:实际上我们已经开设了25个服务中心。我想我们真正发现的是特斯拉的声誉非常好。因此,一旦您在特定区域拥有新客户,他们就会喜欢他们,他们会与所有客户交谈,这真正推动了销售增长。因此,您可以将零售店视为特定区域的病毒种子,并且它将有机增长。它们不是必需的,但更像是推动者。

对于任何特定地区的销售需要什么,我想说,在全球范围内,很明显零售就像这个国家和那个国家。就像全世界的人都希望我的经历一样。他们必须有一个方便的服务中心,你不能开车5至8小时到达那里。所以,你必须有一个服务,你必须有一个超级充电站,并能够解决各种问题,你可以有良好的消费者融资,那么价格必须有意义。如果能完成所有四件事,我们的销售业绩将非常好。所以,我们正在疯狂地推出一个服务中心。服务中心是销售的关键,而不是零售店。

Kirkhorn:我们确实会访问服务中心的每个城市。我们正在研究现有客户的人口分布。我们正在绘制从这些客户到服务中心(包括运输)的旅行时间图,以增加客户当前所在的服务中心的密度。我们确实有一个服务中心代表不足的区域。开车时间太长。有些人没有适当的渠道向服务中心提供反馈。我们正在尽快在这些地区建立和运营服务中心。因此,特斯拉正在非常系统地进行规划,重点关注服务和超级充电站,而不是零售店。

马斯克:超级充电站对我们非常重要。你不能只是支持某人完成80%的路线,你需要100%支持他们完成旅程,一辆车可以让你享受旅行的自由,这是产品的基本价值。

加拿大皇家银行分析师:谢谢。马斯克,你提到了全自动驾驶毛利的重要性,提到了中国的重要性,你能解释一下在美国和中国提供全自动驾驶套件计划的细节吗?我想,即使在欧洲,它们也受到更严格的监管。

马斯克:是的,我们希望能够提供除欧盟以外任何地方的全自动驾驶服务,因为一些委员会法规是在几年前制定的,需要进行修订。这在技术上是不可行的,这是非常可行的,但我们只需要通过监管委员会的工作来进行监管审批和规则变更。它只需要比其他地方更长的时间。

但我认为我们将看到来自欧洲客户的巨大压力,要求他们改变这些规则,以便他们能够实现全自动驾驶。我认为最终,监管机构将对公众负责。所以我认为这只是一个暂时的问题,它涉及非常具体的欧盟规则。在起草这些规则时,我们不在场。所以这就是修改规则的原因。但它们是有道理的,但我们必须通过这个过程来改变它们。

加拿大皇家银行分析师:我的第二个问题是,你知道,你多次提到这项服务。我想总有一些业主会越来越失望。您提到了组件可用性并发布了经销商模型,但我想如果没有相应的营运资金承诺(随着车队继续增长),您打算如何提高组件可用性?

马斯克:事实上,它只是将零件存放在一堆仓库中并将它们转移到服务中心。更有意义的是,我认为有一个服务中心可以在墙上展示零件,就像超市一样。就像可可泡芙一样,你可以去那里吃它,你需要补充货架上的零件。

因此,我们基本上将所有常用部件放在服务中心墙上的托盘中。当有订单时,您只需将其从货架上取下并放入车内即可。如果业主匆忙,我不仅可以在同一天享受送货服务,而且我甚至可以享受一小时的送货服务,这通常适用于服务行业。

Kirkhorn:具体来说,就营运资金而言,我们实际上有大量的备件库存。这里的挑战是它不在服务中心。我们落后的原因很多,我们必须将配件从配送中心发送到服务中心。因此,通过本地化组件,我认为这不会给公司造成巨大的流动性损失。事实上,它可能正好相反,我们最终不需要存储尽可能多的部件。

马斯克:显然,只要有零件,如果它们是内部制造的,或者如果它们是在供应商处制造的,则需要将它们直接送到服务中心,而不是通过大型分销渠道交付。有几个部分需要更换,实际上是在中国生产,然后我们最终将它们运到新泽西,然后运回中国。我们可以直接将它们运送到马路对面吗?是的,没有问题,总会有疯狂的事情发生,特别是在与业主的大公司,然后基本上没有更多的愚蠢的事情。是的,我们有很多需要改进的地方。

Kirkhorn:随着业务规模的扩大,本地化的经济性,如零件分销,变得更有意义。过去,当公司规模较小时,从成本角度来看,集中中心更容易。正如马斯克所说,由于公司发展如此之快,我们必须继续重新设计流程和系统,以便在新的生产平台上重新稳定自己。然后我们将再次成长,我们将需要重建这些过程。

马斯克:的确,我的意思是,特斯拉是唯一一家生产这种产品的公司。通过销售,服务和所有费用完全整合产品数量。因此,我们只需要考虑整个系统的效率,然后说,如果特斯拉属于汽车行业,我们如何才能最大限度地提高经济效率。随着我们的规模不断扩大,我们需要重新计算和优化。我相信我们可以从根本上获得比其他汽车公司更好的经济效益。

(金鹿,乐雪,朱天尧/编译)